债券风险测度指标：久期（Duration）与凸度（Convexity）

文章结构概览

• 1. 引言
  • • 1.1 前文回顾
    • 1.2 符号说明

  • 2. 久期（Duration）

  • • 2.1 麦考利久期（Macaulay Duration, MacD）
    • 2.2 修正久期（Modified Duration, ModD）
    • 2.3 货币久期（Dollar Duration, DD）
    • 2.4 DV01
    • 2.5 各久期之间的关系
    • • • (1) MacD V.S. ModD
    • (2) ModD V.S. DD
    • (3) DD V.S. DV01

  • 3. 凸度（Convexity）

  • 4. 债券价格变动率分解公式

  • • 附录：ModD与MacD关系式推导
    • 写在最后

本内容仍处于持续更新阶段，最近一次修订时间为3/27/2020

研究背景与问题提出

1.前文回顾与研究基础

在前一篇文章中，我们对债券的基本概念及其定价方式进行了简要阐述。本文沿用前文所使用的符号与术语，进一步探讨用于衡量债券风险的两项关键指标：久期（Duration） 与 凸度（Convexity） 。

1.符号体系与定义说明