基金量化研究系列的归因模型——Brinson多期归因模型

文章目录

• 1. 引言

• 2. Brinson单期归因模型

• • 2.1 模型框架
  • 2.2 公式推导

• 3. Brinson多期归因模型

• • 3.1 模型框架
  • 3.2 公式推导

• 4. Brinson模型的应用领域

  • 4.1 基金组合的收益来源分析

  • 4.2 投资者风险偏好评估

  • 4.3 资产类别配置策略研究

  • 5. 模型的实现与实证案例研究

  • • 写在最后

注 ：本文暂未完成，预计完成时间5/17，敬请期待

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1. 引言

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2. Brinson单期归因模型

2.1 模型框架

wp	wb
rp	组合收益：wp rp	择股收益：wb rp
rb	择时收益：wp rb	基准收益：wb rb

2.2 公式推导

其中：
$R_{E}= \sum_{i=1}^{n}w_ipr_i^p - \sum_{i=1}^{n}w_ibr_i^b \ = \sum_{i=1}^{n} (w_i^pr_ip - w_i^br_ib) \ = \sum_{i=1}^{n} (w_i^pr_ib - w_i^br_ib+ w_i^br_ip-w_i^br_i